重要新规来了！城投重组高潮将至？

重要新规来了！城投重组高潮将至？

重要新规来了！

2023年2月11日，中国银保监会、中国人民银行发布《商业银行金融资产风险分类办法》（简称《办法》），将于2023年7月1日起正式施行。

《办法》一出受到市场的广泛关注。其中针对重组资产的规定发生重大变化，可能为未来城投债务风险化解提供了思路。

重组资产几大关注点

《办法》将风险分类对象由贷款扩展至承担信用风险的全部金融资产，包括债权等非信贷资产，提出金融资产、重组资产的风险分类要求，加强银行风险分类管理，并明确监督管理要求。

其中按照风险程度将金融资产分为五类：正常类、关注类、次级类、可疑类、损失类，后三类合称不良资产。五类资产分类要求具体如下：

具体到重组资产方面：

明确重组资产定义

借鉴国际经验，《办法》进一步细化了重组的概念。而且，对其中的“财务困难”和“合同调整”两个概念也作出重点、详细的规定，并细化了符合重组概念的各种情形，这有利于银行对照实施，堵塞监管套利空间。

对重组资产设置重组观察期，不得低于1年

《办法》指出重组观察期由至少6个月延长为至少1年，在观察期内采取相对缓和的措施，有利于推动债务重组顺利进行；并且对多次重组的分类作出明确规定，要求观察期内未按照合同约定及时足额还款，或虽足额还款但财务状况未有好转，再次重组的资产至少归为次级类，并重新计算观察期。

不再统一要求重组资产必须分为不良

根据实质重于形式原则，不再统一要求重组资产必须分为不良，但应至少分为关注，这意味着对于城投债务重组，拥有一定的操作空间。对划分为不良的重组资产，在观察期内符合不良上调条件的，可以上调为关注类，这等于给城投公司一定的喘息空间。如果真的发生贷款违约或重组被划为不良，那么城投平台也有时间进行内部调整，地方政府也有时间和空间进行资金支持。

《办法》出台对城投的后续影响

近年来，发生贷款重组的行业主要集中于房地产和城投。城投最大的贷款重组莫过于2022年底遵义道桥56亿银行贷款展期20年，对市场形成一定冲击。

据统计，截至2022年6月末，遵义道桥有息债务规模为458.58亿元，其中银行贷款164.48亿元，占比36%。遵义道桥绝大多数银行贷款被重组展期，缓解了约34%的债务压力。

可见遵义道桥重组规模基本覆盖了存量银行贷款，节省的财务费用可观，短期能有效缓解区域债务压力，利于区域债券市场稳定。从目前情况来看，应该是成功的，至少债券市场反应是良性的，遵义道桥的存量公开债券，在二级市场成交价格仍然比较正常。除遵义道桥贷款重组外，2020年以来有多个地区亦在公开渠道表态了债务展期、重组、置换或降息，债务重组置换意愿较强。

而伴随着《办法》的出台，不再统一要求重组资产必须分为不良；对重组资产设置重组观察期，不得低于1年；对划分为不良的重组资产，在观察期内符合不良上调条件的，可以上调为关注类；种种关注点对贷款重组来说具有一定的利好。所以有业内人士预测，遵义道桥的贷款重组也许只是一个开始，未来弱资质城投可能都会面临贷款重组，或许将来会迎来一个城投债务重组的高潮。